蔡京担任左相以来，把持朝政达二十多年。在此期间，蔡京也有虎落平阳时，每次他被罢免相位时，百官群起而攻之，老百姓像过年一样庆贺。
崇宁三年（1104年）五月，宋徽宗封蔡京为嘉国公，以左相身份兼任司空，权倾朝野。就在蔡京得意忘形时，崇宁五年（1106年）五月，天上再现彗星。
为了驱除不祥，封建帝王经常以罢免朝中显贵、广开言路等手段求得平安。宋徽宗下诏广开言路，准许臣民抨击朝政。
朝野中受到蔡京迫害的臣民，纷纷上书，抨击蔡京的奸诈恶毒。宋徽宗为了顺应天意，在彗星现象发生不久，罢免了蔡京。
听说蔡京被罢免了，举国上下庆贺。
蔡京在党羽们的帮助下，于大观元年（1107年）正月，再次升任左相，改封爵位魏国公。蔡京手握大权以后，开始收拾政敌，把亲信们都提拔、重用。
后来，厄运又来了，大观三年（1109年）十一月，宋徽宗改封蔡京为楚国公，又罢免其宰相职务，提举编修《哲宗实录》。
政和元年，徽宗让童贯出使辽朝，以便窥察辽国的虚实。童贯回来时，将带回燕京人马植也 带了回来。马植是辽的大族，因淫乱名声非常不好。后来，童贯给他改名叫李良嗣，徽宗赐其姓赵。
赵良嗣献策说："辽天祚帝荒淫无道。要想使辽国灭亡，大宋可派使臣从登莱渡海与女真人建立的金国结盟。陛下恢复中国原有的疆域是替天行道，只要王师一出，北方百姓定会欢迎。"
徽宗心想如果能把燕云十六州收复回来，就可以大大增加财政收入。这样的好事不能错过从此，徽宗经常派人出使金国，商谈夹攻辽国事宜。
政和二年（1112年）二月，宋徽宗又重新恢复蔡京的相位。蔡京回朝后，迫害弹劾自己的官员，受牵连者达三十多人。他以太师身份总领三省之事，权力更大了。在蔡京的鼓动下，宋徽宗又效仿汉朝乱改官制：更开封府守臣为尹、牧，府置六曹，县设六案。朝中之官，太师、太傅、太保为古代的三公，今为三师。更左相为太宰，更右相为少宰，罢尚书令及文武勋官，以太尉统领军权。
宣和二年（1120年），在蔡京、蔡攸、童贯等人的活动下，北宋与金国签订《海上盟约》：金取辽的大定府，宋取辽的燕京，灭辽后，宋把每年给辽的岁币献给金国。这一年，方腊起义了，徽宗命童贯率大军前去镇压。
这一年，蔡京又被罢免，留住京城。蔡京有六个儿子，其中三个儿子都是大学士，而蔡攸深得宋徽宗宠爱。一次，宋徽宗宴请群臣，对蔡攸说："朕有上联，请爱卿对下联。相公公相子。"
蔡攸马上说："人主主人翁。"
宋徽宗赞叹不已，赐御酒几杯，蔡攸晕头转向，跌倒在地。他爬起来对宋徽宗说："陛下，臣鼠量已穷，望陛下怜悯。"
宋徽宗笑道："假如爱卿掉到酒缸里，朕派司马光砸缸矣！"
蔡攸经常出入后宫，在后宫扮小丑，穿着短衫短裤，涂抹青红，满嘴淫浪之语。连蔡攸的老婆宋氏都成为宋徽宗的客人。
宣和三年（1121年）二月，金国使臣不停地催促北宋出兵，宋徽宗故意拖延，坐山观虎斗。
宣和四年，辽国战败，辽天祚帝逃往夹山后，留守燕京的耶律淳称帝，此时辽国已经奄奄一息了。徽宗见抓住时机，急命童贯和蔡攸率十五万大军攻打燕京。
徽宗送给童贯一条妙计，说："若燕人闻风而降，你趁机抢占燕云；若耶律淳纳款称臣，甘愿当大宋的藩国，你就答应他；若辽军不好对付，你就撤退。"
副帅蔡攸见徽宗身边有两个美女，对徽宗说："臣得胜归来，请陛下将此二女赐臣。"徽宗大喜，认为有蔡攸出征，燕云能够唾手而得。
童贯到处张贴黄榜，说谁能献降燕京，就封谁为节度使，丝毫不作战争准备，等待辽国投降。北宋西北边将种师道劝道："咱们没有出力，却要与金国分赃，怕不太可能吧？"童贯听后大笑，命大军出征。辽军虽人数少，但骁勇善战，杀得宋军溃不成军。徽宗连忙下令班师。
不久，辽帝耶律淳逝世，徽宗再次出兵。辽国涿州留守郭药师带"常胜军"投降宋朝。不久，郭药师率八千降兵作为先锋攻破燕京，形势对宋军十分有利。但宋军不敢进城，还烧营逃命，多年来在北方边境积攒的粮草军需都毁于一旦，郭药师寡不敌众，率军逃回宋境。
宋朝竟如此软弱！金国感到震惊。十二月，金军攻克燕京。双方多次谈判，宋朝收回燕京等六州，条件是：宋朝要把给辽的岁币五十万两匹交给金国，每年还要加纳一百万贯的"燕京代税钱。"金军撤退时，把人口、财富掳走，宋朝得到一座座废墟。
宋徽宗对这件事大肆吹嘘："想当年太宗自涿州战败后，背上中了箭，骑着驴逃回来；真宗《澶渊之盟》，也被辽人勒索岁币；仁宗还增加二十万两匹；神宗时割地几百里，这些事使大宋丢尽了脸。现在朕却把辽国灭了，收复燕云六州。"
徽宗大赦天下，作《复燕云碑》，给参与这场战争的王黼、蔡攸等人加官晋爵，童贯被封为广阳郡王。徽宗赐郭药师豪宅、姬妾，在后苑延春殿召见他。
宜和六年（1125年），蔡京再次升任宰相。蔡攸对于弟弟蔡僚恨之入骨，总想害死他。蔡僚组织人编写了《西清诗话》，里面记载了苏轼、黄庭坚等"元僚奸党"的言论，蔡攸亲自上疏，请求宋徽宗杀蔡僚。
宋徽宗叹道："蔡相国年纪太大了，朕不忍让他老来丧子。把蔡僚贬到外地去吧！"
蔡攸与白时中、李邦彦勾结起来，陷害蔡京。蔡攸来到蔡京家里，声称有事，请客人回避。父子坐下以后，蔡攸问道："父亲身体可好？让儿子给你把把脉。"他不等同意，抓住蔡京的手腕切脉，弄得蔡京很狼狈。蔡攸叹道："父亲，你的脉势较缓，生了疾病。"
蔡京骂道："混账，我身体一向很好，没生病。"
蔡攸说："父亲，朝中还有公事，儿不敢久留，告辞。"
客人问："贵公子为什么这么无礼呢？"
蔡京叹道："他想夺我的相位。"蔡京连忙进宫要求面圣。不料，宋徽宗正与童贯、蔡攸作乐，蔡京只好改口说："陛下，臣年老体衰，理应退政。但臣不忍突然离去，因为陛下之恩尚未报答，二公也知道。"
宋徽宗、童贯哈哈大笑。这件事传扬开来，人们嘲笑蔡京称儿子蔡攸为公。几天后，蔡京退休了。
1125年10月，金国兵分两路南下，北宋的末日到了。宋徽宗惊慌失措，把京城的全部禁军交给宦官梁方平，命他驻兵黎阳，阻止金兵渡过黄河。宋徽宗传位于太子赵桓，自己带着童贯、蔡攸等人，沿汴河南逃。
蔡京逃离京城时，把平时所积金银珠宝用船运走，装了满满一大船。为了防备盗匪，他早已把其中的四十担金银珠宝寄放到浙江海盐的族人那里。
靖康元年（1126年），金兵逼近京城，宋钦宗准备南逃。这时，李纲组织开封军民抗金。宋钦宗被局势所逼，下诏把王黼、梁师成、李邦彦、童贯、朱励、蔡攸、蔡僚斩首。蔡京被贬为崇信、庆远军节度副使，韶州安置。
那时，蔡京早就逃到安徽亳州了，身边带着宠姬慕容、邢氏和武氏。开封城被金兵围住，指名索要蔡京的三个宠姬。三个宠姬被使者带走后，他带着家人赶往韶州。一路上，只要知道他是蔡京，商贩都不肯把食物卖给他，百姓们也拦住他大骂。
沿途所过州县，官府出兵驱逐，不准他走大路，蔡京十分疲惫，经常饿肚子。蔡京仰天长叹道："京失人心，何至于此！"
蔡京来到潭州，旅店不准他住宿，他只好住在东明寺内。当时蔡京八十岁，自称八十一岁。他回忆起往日的荣华，不由感慨万千，写下最后一首词："八十一年往世，四千里外无家。如今流落向天涯，梦到瑶池阙下。玉殿五回命相，彤庭几度宣麻。止因贪恋此荣华，便有如今事也。"几天后，蔡京羞愤而死。
童贯是宋徽宗时期的太监。他善于奉迎宋徽宗，权倾朝野，与丞相蔡京狼狈为奸。他统兵二十年，歼灭了方腊起义军。他好大喜功，鼓动宋徽宗与金国结盟，向辽国开战。结果，驱狼引虎，导致了北宋的亡国。