才饮长沙水，又食武昌鱼。万里长江横渡，极目楚天舒。不管风吹浪打，胜似闲庭信步，今日得宽馀。子在川上曰：逝者如斯夫！
风樯动，龟蛇静，起宏图。一桥飞架南北，天堑变通途。更立西江石壁，截断巫山云雨，高峡出平湖。神女应无恙，当惊世界殊。
《水调歌头·游泳》（1956年6月），《毛泽东诗词集》，第95页。
“子在川上曰：逝者如斯夫”一语，出自《论语·子罕》：“子在川上曰：‘逝者如斯夫！不舍昼夜。’”意思是：孔子在河边说道：“消逝的时光，如同这一去不复返的流水一样啊！日夜不停地流去。”
“巫山云雨”一典，出自战国楚国人宋玉《高唐赋》：“昔日先王尝游高唐，怠而昼寝，梦见一妇人曰：‘妾，巫山之女也，为高堂之客。闻君游高唐，愿荐枕席。’王因幸之，去而辞曰：‘妾在巫山之阳，高丘之阻，旦为朝云，暮为行雨。朝朝暮暮，阳台之下。’”意思是说：早先楚怀王游高台馆，疲困白天睡觉，梦见一美女来到，对他说：“我是巫山的女子，高唐台的客人。闻听君王游经这里，愿给大王做妾，铺席放枕。”怀王就乘机交欢。女子临去时辞别道：“我居住在巫山的南坡，高丘险峻的地方，早晨我化成绚丽缤纷的彩云，傍晚我变为透明可爱的雨珠；常年早早晚晚，飘游高唐台下。”毛泽东则活用以借指长江上游的洪水，盖洪水多由山雨所致。
1956年5月，毛泽东从长沙到武汉视察。6月初，喜爱游泳的毛泽东三度畅游长江。6月1日从武昌游到汉口。3日又从汉阳开始，穿过长江大桥桥洞，游到武昌。4日，再从汉阳游到武昌。这首词写成于毛泽东第二次横渡长江之后。
1956年，在毛泽东的领导和推动下，我国农业、手工业和资本主义工商业的社会主义改造迅速掀起了一个高潮。在农业方面，以办高级社为主，仅用几个月的时间，合作化就骤然完成。到1956年年底，加入合作社的农户达到全国农户总数的96．3％，其中参加高级社的农户占全国农户总数的87．8％。在手工业方面，到1956年底，参加合作社手工业人员占手工业做从业人员总数的91．7％，基本上完成了手工业的社会主义改造；在工商业方面，除西藏等少数民族地区外，全国基本上实行了全行业公私合营。全行业公私合营和实行定息制度结合起来，使企业的生产关系发生了根本变化，公私合营企业都成为了社会主义性质的企业。至年底，原来的私营工业户数99％，总产值的99．6％，私营商业户数的82．2％，资金的93．3％，都分别纳入了公私合营或合作化的轨道。
农业、手工业和资本主义工商业的社会主义改造，解决了生产资料的私有制问题，消灭了剥削阶级（富农阶级、民族资产阶级）和剥削制度，基本上建立了社会主义制度，解放了生产力，促进了工农业和整个国民经济的发展，使新民主主义社会顺利地过渡到社会主义社会。在中国全面实施社会主义经济建设的大计，便十分迫切地提到日程上来了。此时的毛泽东，面对着革命和建设取得的一个又一个胜利，内心充满了喜悦，而回想往昔的峥嵘岁月，又令他感慨万千。面对滔滔江水，他不禁想起两千年前圣人孔子的话：“逝者如斯夫”，这是人类对有限的生命与无限的宇宙之间的矛盾所发出的感慨。即使是伟人毛泽东，在这样的思绪中也只感到生命的短暂。对于在中国大地上建成社会主义，并最终实现共产主义的宏伟目标，又使他更有了一种时不我待、只争朝夕的紧迫感。此时，规模宏伟的武汉长江大桥正在全面施工，根治黄河和征服长江的大型规划，也在酝酿之中。“截断巫山云雨”是指要在长江上游建筑拦水坝，截断水流，拦蓄巫山一带流水，创建人工“平湖”，以蓄水、通航、发电、灌溉，使长江水为民造福。在这种历史的紧迫感与对美好前景的憧憬相交织的心境当中，毛泽东写下了这首词，既包含着对已取得的成就的热烈歌颂，又包含着对远景规划充满信心的展望。
