年轻人都该了解财务管理的基本原则，能否打造未来，就靠这个了。
——加布里埃拉·莫里斯，保德信基金会董事长
保德信年轻创业家项目的推动者
制作财务报表是学习管理公司不可少的一部分，给未来投资者或放款者参考的文件也绝对少不了它。第3章中我说过必须纳入运营计划书中的三大财务报表就是：损益表、现金流量表和资产负债表。
下面我会一一说明这些报表，指出每种报表包含哪些资料，并解释一些你应该知道的基本财务会计用语。图7．1列出这三大关键财务报表的梗概。参考这三种报表，就能快速掌握一家公司的财务体质和实力。
财务报表及财务分析
财务报表可分为实际报表和预测报表，有月报表、季报表和年报表。实际报表就是回顾过去，报告公司之前的实际表现。预测报表或预估报表则是展望未来，预测公司未来的表现：前者有利于了解公司一段时间内的进展，适合放款者进一步了解公司到目前为止的业绩；后者有助于预期公司未来的发展，适合投资者进一步了解公司的走向和潜力。
制作损益表
损益表又称收益表，显示你的公司是“收黑”，即收入大于支出，还是“收红”，即亏损。从损益表可看出你的公司在一个月、一季或一年内的收入(或损失)。
◎营收：损益表的第一项一定是营收或营业额，两者意思相同，可通用。营收就是公司销售产品或服务直接得到的金额，因为列在损益表的第一行，也有人称之为“第一行”数字。有些损益表会把营收写成“收入”，意思等同于公司在报表时间内的总营业额或营收。在这种情况下，收入指的是公司因销售产品或服务而得到的毛收入或总营收。
◎其他收入：视公司的形态或公司的收入而定，你可能需要在损益表的第二行加上这一项。例如你卖了一家分公司或有来自销售自家产品、服务以外的收入，就可列在其他收入下面。
◎总收入=营收+其他收入。把第一行数字(即营收，或称营业额、毛收入)加上可能的其他收入，就是总收入。
◎销货成本：接下来必须计算销货成本，即制造产品或销售产品所付出的成本。举例来说，假设你卖的是个性化T恤，那么你的营业成本部分来自批发丁恤、购买绘制T恤图案的墨水或颜料等花费。如果是服务性质的公司或顾问公司，就没有这类花费，因为不需购买原物料。简单来说，如果公司负责生产或组装产品，你就应该知道制造该项产品的成本。
◎毛利=总收入—销货成本。把销货成本从总收入中扣除，就得出毛利。服务性质的公司没有销货成本，因此不需列出毛利。制造业类的公司才需列出毛利，相接下来要说的毛利率。
◎毛利率=毛利÷总收入。毛利率是种比率或百分比。将毛利除以总收入就是毛利率，代表毛利占总收入的百分比，是公司效率的度量衡。
◎营业费用：或称为营业支出，代表经营公司的其他成本和间接成本，例如营销、广告、营销成本。这些支出通常分为固定成本和可变成本两大类。固定成本即不会因营业规模而改变的成本：可变成本即会因公司的营业规模而增加或减少的成本。不过，公司渐渐扩大，某些固定成本也许会变成可变成本。固定成本包括租金、设备费用、全职员工薪资、保险费等。可变成本有水电费、奖金、佣金或兼职薪资。你可能猜到了，可变成本会因员工的表现、员工的工作时数，或公司的收益而大幅波动。
公司可能的营业费用有：
1．广告 14．办公用品
2．银行手续费 15．许可证和牌照
3．慈善捐款 16．邮寄和货运
4．佣金和奖金 17．专业费用
5．信用卡费 18．租金
6．会费和订阅费 19．拷贝
7．保险 20．修缮
8．利息 21．库存
9．网络费 22．电话
10．劳工(兼职、约聘) 23．旅行
11．维修 24．水电
12．营销和宣传 25．薪资
13．杂费 26．网页设计(网页寄存)
◎总营业费用=固定成本+可变成本。把全部的固定成本和可变成本加起来，就是总营业费用。
◎税前息前获利=毛利—总营业费用。从毛利中扣掉总营业费用就是税前息前获利，又称营业获利或营业利益。
◎营业获利率=税前息前获利÷总收入。营业获利率是一种比率或百分比。税前息前获利除以总收入，就是营业获利率，代表税前息前获利占总收入的百分比。这是扣除利息和税金之前，衡量公司获利力的标准。
◎利息：就是公司为偿付未还债款，如借贷或信用贷款，而必须负担的成本。
◎税前净利=税前息前获利—利息。把利息从营收中扣除，就得到税前净利。
◎税金：一家公司的州税和联邦税会因公司获利多寡而有很大的差异，从15%到40%都有可能。公司必须缴营业税、所得税和其他商业税。
◎净利(或净损)=税前净利—税金。税前净利扣掉税金之后，最后就会得出净利(或净损)。因位在损益表的最底部，又称“底线”。在一份完整的损益表中，这是最后一个项目，数字可能为正，可能为负。
◎利润率=净利÷总收入。利润率又称净利率，是一种比率或百分比。净利除以总收入就是利润率，代表净利占总收入的百分比，可测量公司的整体获利能力。
最理想的状况当然是在底线看到正数，表示你的公司有赚钱。但这并非显示公司财务状况良好的唯一指标。银行业者和投资者也会注意损益表上的毛利率、营业获利率和利润率。如果这些比率远远超过业界平均值(不管是远高于或远低于其他公司)，通常就要特别注意。记得一定要到学校图书馆参阅《标准普尔分析手册》《标准普尔产业调查》《邓恩—布雷斯特里特产业标准和重要营业比率》或其他报告，里头可找到各种产业的财务数字、盈利和比率。
图7．2是一份损益表范例。
看懂资产负债表
资产负债表让你快速掌握公司在一段时间内的财务状况。里面列出公司的资产、负债，以及所有人权益。这三个项目之间的关系是：资产—负债=权益。
◎资产：资产可分为流动资产和长期资产(译注：又称固定资产)。流动资产包括现金、可变现的证券(如股票和债券)，还有应收账款，即客户积欠公司的金额。递延的所得税、投资和存货(成品、半成品或原物科部算)，只要在一年内可变现(即卖出)，也算是流动资产。长期资产包括工厂、财产和设备，还有其他一年后才能变现的资产。把流动相长期资产相加，就是你的总资产。
◎负债：负债也可分为流动负债和长期负债。流动负债有应计薪资、到期的银行本票、应付利息、应付税金和应付账款，以及公司欠供应商的金额。长期负债指偿还期限超过一年的负债。把流动负债和长期负债相加，就是公司的总负债。
◎权益：所有人权益也称股东权益或净值，即资产扣除负债之后的余额。换句话说，资产减去负债就等于股东权益。所有人权益可说是公司对所有人(可能不只一个)的实际价值。
资产负债表之所以名为“balance sheet”，是因为它分成两部分，而且两部分的总额一定要相等或平衡。第一部分是资产，第二部分是负债和权益。从“资产—负债=权益”这个公式可知道，如果你的资产大于负债，公司的权益或净值为正；如果资产小于负债，则公司的权益或净值为负。
当你在分析资产负债表时，也会想知道公司所需的运营资本。运营资本代表公司的流动资产，或公司需要时可随时兑成现金的资产。运营资本就是流动资产和流动负债的差额。这个差额是公司平日能否偿还债款的另一个指标。债权人也想确定万一你赚不了钱，会不会有足够的资产可以变卖。如果公司的财务体质恶化，债权人通常会考虑以以下三种资产抵债：
◎应收账款：债权人一般认为应收账款的价值约有账面值的60%。
◎存货：债权人对存货的货币价值看法不一，从0%到50%都有。存货的市场价值越高，被认定的价值就越高。
◎设备：债权人一般认为设备的价值约有账面净值的60%。
要注意的是，股权投资者也会仔细察看资产负债表，因为他们都希望投资有收益的商业活动，例如添购重要的设备和软件或进行产品开发，而不希望冒险把钱拿去充当公司所需的运营资本。投资者往往也不愿看到自己的钱都花在偿还债务上，因此他们会留心资产负债表上的“应付账款”这一栏。投资者不希望应付账款的金额太高。不过，如果你真的需要偿清过去的债务，你当然可以跟投资者解释，说公司若要成长，就必须和供应商维持只好关系，而投资人的钱能帮助公司摆脱旧账，使公司站稳脚步、更快成长。
看懂现金流量表
损益表反映公司在一段时间内的财务表现；资产负债表反映公司在特定时间内的财务状况；现金流量表则指出公司在一段时间内的财务实力。现金流量表着重的是公司因各种运营、投资和融资活动而流入和流出的现金，公司是否有充裕的资金可运用，都会受到这些活动影响。表中项目包括：
◎运营活动的现金流量：会随着运营活动所产生的流动资产和负债而改变。例如，存货、应收账款或应付账款、应计薪资都是公司日常运营的一部分，因此从运营的角度来看，都会影响现金流量。
◎投资活动的现金流量：如果公司购买土地、厂房或设备，或出售部分股份而获得收益，也会影响现金流量，不过这部分属于投资活动的现金流量。你也可能决定陆续添购昂贵的软件以利于公司管理或成长。若是如此，这笔支出就会反映在现金流量表的投资活动一栏中。
◎融资活动的现金流量：现金流量表的第三、也是最后一部分，跟融资选择有关。融资活动可能是长期融资或短期融资。发行股票或债券、偿还债务或信用贷款、现金或约当现金增加或减少，这些理财活动都会导致现金流入或流出。
现金流量表的最后一行显示公司在会计时间内是否有充裕的现金。如果运营活动、投资活动和融资活动的现金流量总和为正，表示公司的流入现金大于流出现金。如果总和为负，则表示现金不足。另外，看现金流量表，你(或投资者、债权人)就能知道公司的现金从何而来，又用在哪里。
投资者和债权人可从现金流量表确认公司是否有能力发薪、偿还现有债务或信用贷款等。再者，很多投资者认为损益表多少可以“操作”，相较之下现金流量表则透明得多，能反映实际状况。擅长分析现金流量的人，很快可从现金流量表看出你的公司是否属于资本密集产业，还有公司运营受季节影响的程度，以及应收账款的周转率。后者尤为重要，因为应收账款太多会使现金严重不足。未收账款越多，公司就必须依靠现有的现金支付短期支出和其他债务。如果公司正在成长，收款时间拖得太长就表示可能面临现金流量紧缩的问题，除非过渡时期你有可以“缓冲”或通融的现金。特别留意现金流量，以及制作每月现金流量表，都有助于避免这些问题发生。
股权投资者和债权人如何看财务报表？
有趣的是，股权投资者和债权人可能从截然不同的角度考察公司的财务报表。债权人是贷款给你的人，因此和出资让你开创或扩展事业的投资者所担负的风险不同。举例来说，你向银行贷款可能要抵押品或担保人，或两者都要。所以如果你没有很多固定资产，却有多笔应收账款，那么银行借钱给你，就会希望以应收账款作为抵押，而不会考虑传统的定期贷款方式。银行最在意的就是掌握公司实际的财务报表，确定你有能力偿还债务。投资者的情况就不同了。大多时候投资者注意的不是公司偿债的能力，而是公司的发展潜力。正因如此，投资者不会只查看公司过去的财务资料，还会留意公司对未来表现的预估。投资者的目的是要知道要投入多少资金才能帮助你的公司大幅成长，其中的思考模式是：公司成长越多、越快，他们获得的报酬也越多。相反的，以银行的还款条款来看，不管你的公司收益成长一倍或两倍，银行收取的债款也不会改变。最后，提交时务报表给投资者或债权人的几项建议：
◎无论你是否亲自制作财务报表，都要确定自己知道这些数字如何产生，还有这些数字背后的基本假设。
◎尽量使所有假设一目了然，这样阅表者才好跟上报表背后的逻辑。
◎思考一些假设性的情况，以测试你的假设能否持久。尤其要思考公司表现不如预期的情况。例如，要是实际收益比预测少了一成该怎么办？这对“底线”有何影响？要对公司将如何处理这些状况有所准备。
◎整理一份财务报表的摘要，强调你希望对方注意的重点。
确认阅表者是股权投资者还是债权人。拟定运营计划书的原则——掌握对象，也同样适用于制作财务报表。①
校园创业起步走！
读完第7章后，照这些步骤制作公司的财务报表：
■寻找并挑选适合公司的财务管理及会计工具；
■取得制作损益表、现金流量表和资产负债表的参考范本；
■到学校图书馆查阅业界公司一般的财务数字、利润和比率；
■制作公司每月或每季的实际财务报表；
■制作三年内的详细季度预测报表；
■制作五年内的简要年度预测报表。
实战高手经验分享！
姓名：查尔斯·德安杰罗(Charles D’Angelo)
公司：减肥计划公司
网站：www.starttolose.com及www.charlesdangelo.com
成立时间：2004年
过程：17岁的时候，德安杰罗体重高达324镑，青少年时期他大多时间都在与体重奋战。后来他力行严格的健康饮食和运动计划，15个月内甩掉了20磅。此后他体会到瘦下来对人生的深远影响，便决定协助并指导其他努力减肥的人。创立名为减肥计划的营养咨询公司时，他还在圣路易斯大学求学。目前，德安杰罗每两周会晤一次顾客，提供电话或面对面咨询，帮助儿童、青少年和成人减肥。他同时也在圣路易斯大学攻读医学和心理学双学位。
给学生创业家的建议：
只要用心，你想做的事都有可能达成。不要画地为牢，不要因为任何人而放弃。
——查尔斯·德安杰罗，《青年理财》杂志
注释：
①制作财务报表的参考资源：
·《财务报表：循序渐进教你理解并制作财务报表》，托马斯·伊特尔森(Thomas R．Ittelson)著。
·《财务报表．xls：循序渐进教你用Microsoft Excel制作财务报表》(附光盘碟片和财务报表范例)，第二版，约瑟夫·鲁宾(Joseph Rubin)著。详见www.exceltip.com.
·美国企业管理局的网上报表格式资料库，里面有损益表、现金流量表和资产负债表的范本，详见www.sba.gov/library/forms.htmll.
·退休主管服务队的财务报表格式，里面有损益表、现金流量表和资产负债表的范本，详见www.score.org/template_gallery.html.
